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Analistas de dos bancos con participación en Portugal Telecom valoran "el sentido" de la oferta de Telefónica

11/05/2010 13:24 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

Los analistas de Espiritu Santo y de Barclays, entidades que cuentan participaciones del 7, 9% y del 5, 12%, respectivamente, en Portugal Telecom, destacan "el sentido financiero" de considerar la oferta de adquisición lanzada por Telefónica por el 50% que la compañía lusa posee en el holding Brasilcel, que controla casi la totalidad de Vivo, por 5.700 millones de euros.

En concreto, Espiritu Santo señala que, desde "la perspectiva" de los accionistas de Portugal Telecom y desde una óptica "básicamente financiera", "probablemente tendría sentido" considerar la operación.

Por su parte, Barclays destaca el sentido y la lógica que para Telefónica tiene la toma de control del total de Vivo. La firma española comparte al 50% con sus socios portugueses el control de Brasicel que posee a su vez la práctica totalidad de las acciones ordinarias del operador brasileño Vivo). "Creemos que el resultado más probable será un cambio en el accionariado", señaló la firma.

Otro de los bancos de análisis portugués, BPI, valoró "positivamente" la operación para Portugal Telecom, pese a considerar "improbable" que la firma lusa venda su participación en Vivo, a pesar de la "fuerte oferta presentada", y añade que espera el respaldo por parte de los accionistas a la gestión para rechazar la oferta.

El consejo de administración de Portugal Telecom ya ha manifestado que una vez recibida la oferta "no solicitada, vinculante e incondicional" de Telefónica, la rechaza "por unanimidad", al considerar que Vivo es el núcleo de la estrategia de Portugal Telecom y que la venta de su participación sería contraria a las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la compañía.

Los analistas de Caja Madrid, que precisaron que la operación "se esperaba" desde hacía tiempo, resaltaron el "valor estratégico" para Telefónica debido al potencial de crecimiento del mercado brasileño y el elevado potencial de sinergias con la filial de telefonía fija de la compañía en el país latinoamericano, Telesp, y afirmó que de llevarse a cabo, no empeoraría "significativamente" los ratios de endeudamiento del grupo.

Por su parte, Morgan Stanley explicó que Vivo es importante para Telefónica por la potencial combinación de los negocios fijo y móvil en Brasil y por mejorar la contribución a los ingresos en Latinoamérica.

"La acción debería reaccionar positivamente a este anuncio, pues demuestra el elevado compromiso de Telefónica y Portugal Telecom con Vivo y con las operaciones móviles en Brasil", señaló el banco.

REPUNTE DE LAS ACCIONES DE PORTUGAL TELECOM

Tras la oferta de adquisición por parte de su socio español, que supone una prima del 145% sobre el valor de las acciones de Vivo al cierre de la sesión anterior a la presentación de dicha oferta y una prima del 84% del valor Portugal Telecom estimado por los analistas, los títulos de Portugal Telecom se anotaban subidas cercanas al 10%

De esta forma, la noticia tuvo un impacto desigual en comportamiento de los títulos de los grupos implicados. En este sentido, mientras las acciones de Portugal Telecom subían un 9, 3% a media sesión, hasta los 7, 78 euros por títulos, las acciones del Telefónica caían un 4, 2% en sintonía con el índice de referencia español el Ibex35, que se dejaba un 3, 96%.


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