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Buyvip explica la operación de venta a Amazon

25/10/2010 01:52 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

imageEl consejero delegado de Buyvip, García Brusilovsky, explica con detalles la operación, y repasa la historia de esta empresa de reciente creación que apenas tiene 4 años. Analizando las declaraciones, según él esta operación sitúa a España en el mapa del comercio electrónico, quizás una afirmación exagerada, teniendo en cuenta que Buyvip siempre ha ido a remolque de otras empresas como Privalia o Venteprivee con unas cuotas de mercado muy superiores.

En cualquier caso, no es menos cierto que esta operación puede resultar muy beneficiosa para ambas partes, considerando las sinergías que se pueden producir, si bien la gestión y la marca seguirán separadas, pese a los primeros rumores de una amazon.es, con poco fundamente, dado que amazon inglesa ya envía la mayoría de productos a España con costes y tiempo de entrega muy competitivos.

Se trata del capítulo más interesante del reciente  miniboom en el comercio electrónico español, que ha tenido en el lanzamiento de la tienda en internet de Zara su detonante y en la ampliación de capital de Privalia su eco. Pero él es el protagonista de la operación que más ha dado que hablar en las últimas semanas: la compra de Buyvip por Amazon. Gustavo García Brusilovsky, cofundador y consejero delegado de Buyvip, desvela las incógnitas y los detalles de la venta del 100% del portal de venta de ropa a una multinacional americana, algo no visto en el circuito empresarial español desde la compra de Panoramio por Google o, salvando las distancias, de Kelkoo por Yahoo.

Por ejemplo, el precio. "Es la pregunta del millón, ¿no?", sonríe. "La venta  del 100% se ha cerrado en 110 millones de dólares (79, 5 millones de euros). Se trata de una valoración de 'una vez ingresos', similar a la que Amazon ha pagado por Zappos o Woot. En este sentido sabíamos a qué atenernos cuando comenzamos a negociar con ellos, de ahí que sea falso que nosotros hayamos pedido 150 millones", explica García. Buyvip, cuyo negocio principal es la venta de ropa de marca con descuento a través de internet, factura unos 70 millones de euros anuales y tienen una proyección de 140 millones para el actual ejercicio.

Pese a la crisis, el sector de internet, en general, y el del e-commerce, en particular vive en España un ejercicio particularmente fértil en cuanto a rondas de financiación, fusiones y compraventas de compañías. Un escenario que, en opinión de García, se puede acelerar.  "Hasta ahora no estabamos en el mapa internacional. Pero la operación de Amazon hará que otros compradores se fijen en España, de ahí que esta operación beneficie a todo el sector, no sólo a nosotros", sostiene García Brusilovsky.

En 2009, los responsables de Buyvip entraron en contacto con el grupo que dirige Jeff Bezos a raíz de una misión comercial organizada por la AECEM (Asociación Española de Comercio Electrónico y Marketing Relacional), que, bajo la batuta de Martí Manent (fundador de ederecho.com), comenzó a impulsar algunas iniciativas como la misión comercial en la que realizaron una visita a la sede de Amazon en EEUU. Allí entraron en contacto con Luis Carvajo, contacto inicial con el mayor vendedor de libros del mundo. Desde mediados de 2009 los encuentros se han sucedido hasta que se cerró la operación hace dos semanas.

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La patronal del sector y Red.es han jugado un papel importante, según el responsable de Buyvip, en el momento dulce que vive ahora el sector de retail (venta minorista) con las operaciones de Buyvip o Privalia. "Pero fue la entrada de Zara lo que marcado un hito. Un punto en el que no hay vuelta atrás y que obligará a otras empresas que están offline a entrar en la red", apunta García, uno de los tres fundadores de Buyvip junto al alemán Gerald Heyndereich y Media Net (José Luis Vallejo), junto a un grupo de compañeros de MBA agrupados en torno a la escuela de negocios IESE-Universidad de Navarra.

Un ciclo completado: del inicio al desenlace

Feliz por asegurar el futuro crecimiento de su proyecto, García asegura que la operación con Amazon les permitirá cancelar una línea de crédito que abrieron el pasado mes de septiembre por valor de 15 millones de euros con el fondo Frog Capital, a través de una modalidad de financiación novedosa denominada venture debt que les permitió aportar bonos convertibles como garantía del capital. Esta puente temporal permitió a Buyvip extender su periodo de reflexión para decidir sobre las posibilidades de financiar su crecimiento, proceso en el que han contado con el asesoramiento de Blackstone.

"La primera, que se desechó, fue una salida a bolsa. Se habló entonces de hacer una nueva ronda de financiación entre los fondos, que estaban dispuestos, para levantar 70 millones, pero no tenía mucho sentido si al final tienes la posibilidad vender la compañía al completo porque la caja termina descontándose y vale cero. Finalmente optamos por Amazon, que ha negociado también con otros competidores. (...) Tras las compras de Woot y Zappos intuimos que tenían autorización para este tipo de ticker (operaciones) en Europa", apunta García. 

"Las sinergias son enormes", según García. Buyvip tiene presencia en España -que supone el 50% de su negocio-, Alemania, Italia y Polonia. Amazon ya tenía algo de actividad retail en internet en Reino Unido y Francia, donde se enfrentaba al líder europeo, Vente Privee. Precisamente, la evolución del grupo francés aceleró la decisión de venta de los responsables de Buyvip. "VentePrivee tenía un stock de 80 millones de euros y los márgenes en el sector estaban cayendo progresivamente desde los 15% hasta 8%". Ésto les puso en alerta. "Creemos que en Europa sólo habrá sitio para dos grandes jugadores. Uno ya está y el otro será Amazon", justifica el responsable de Buyvip.

Todos los inversores ganan al vender por cerca de 80 millones.  Entre ellos los propios fundadores, que agrupaban una participación del 30% y entran en un nuevo plan de incentivos con 'stock options' de Amazon. Además, tanto el equipo gestor como los empleados recibirán una prima adicional de hasta el 25% por sus acciones. También salen bien parados el grupo de accionistas original (friends & family), así como los fondos de Molins Capital (familias Molins y Del Pino), Debaeque, 3i o Kenneth, así como el gigante editorial alemán Berstelman, que en conjunto agrupaban el 60% del capital de la empresa antes de Amazon. Y también la incubadora DAD (Rodolfo Carpintier) y el resto de pequeños inversores que se mantenían en el accionariado.

"Hasta ahora habíamos demostrado nuestra capacidad para levantar fondos, pero lo difícil es poner en valor un proyecto vendiéndoselo a otra empresa".  García recuerda además que, desde que fundaron la empresa hace más de cuatro años, han realizado varias rondas de financiación por importe de 25 millones de euros.  "La gracia está en hacer un exit [venta]", añade.  Desde abril de 2010, Buyvip se encuentra en break-even (equilibrio entre ingresos y gastos). Y ahora con Amazon sólo tienen que pedir recursos técnicos y financieros. "¿Qué más puedes hacer o pedir? Esa es la pregunta que nos han hecho desde el principio y es de agradecer. Mantendremos la marca y la gestión local".

Fuente:Elconfidencual

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