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Depósitos estructurados (I): cesta de materias primas

19/01/2011 13:10 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

Los Depósitos estructurados son productos ofrecidos por entidades financieras cuya rentabilidad está determinada por la evolución de un índice, cesta de acciones u otro tipo de producto financiero.

Podemos dividir los Depósitos estructurados en dos tipos:

  • Los depósitos combinados.
  • Los referenciados a un índice.

Un depósito combinado se compone de un depósito a plazo fijo con rentabilidad asegurada y una inversión en la que la remuneración es incierta, ya que varía de acuerdo al valor del índice, grupo de valores o fondo de inversión al cual esta referenciado el producto.

Por su parte, los depósitos referenciados a un índice son aquellos en los que la rentabilidad del capital invertido varía en función de un índice bursátil u otro tipo de valor referencial.

Ejemplos de depósitos en el mercado

Analicemos algunos depósitos, con el fin de entender con exactitud su comportamiento:

Entre los depósitos referenciados a un índice que la banca pone a nuestra disposición, estudiaremos a fondo el nuevo Depósito 100% Natural de Caixa Catalunya.

Se trata de un producto que apuesta por la valorización de las materias primas. Su cesta de referencia está formada por tres componentes: Azúcar Nº 11, Café C y Corn (maíz), cuya demanda está ligada al aumento de la población.

Las Características del producto son las siguientes:

  • Imposición mínima de 1.000 euros.
  • El capital esta garantizado al 100% (implica que en el peor de los escenarios recuperaremos el capital que hemos invertido).
  • No permite cancelación anticipada (por más que nuestro índice de referencia no incremente su valor, tendremos que dejar nuestro dinero a merced de la entidad hasta que finalice el plazo del depósito, asumiendo el coste de oportunidad de rentabilizar nuestra inversión a través de otro producto).

La rentabilidad del producto esta condicionada a la evolución de la cesta de materias primas de la siguiente manera:

  • La fecha de observación de la evolución de los productos inicia el 14 de marzo de 2011.
  • Primera revisión: 7 de marzo de 2012. La rentabilidad esta condicionada de la siguiente manera:
    • Cupón del 7% (rentabilidad 6,98% TAE):
      • El 7 de marzo de 2012, la cotización del azúcar, café y maíz debe ser del 100% o superior del valor de los mismos en la fecha de observación, de lo contrario no habremos rentabilizado nuestro dinero y esperaremos a la segunda revisión.
    • Cupón del 14% (rentabilidad 6, 761% TAE):
      • El 7 de marzo de 2013, la cotización del azúcar, café y maíz debe ser del 100% o superior al valor de los mismos en la fecha de observación, de lo contrario no habremos rentabilizado nuestro dinero y esperaremos a la tercera revisión.
    • Cupón del 21% (rentabilidad 6, 544% TAE):
      • El 7 de marzo de 2014, la cotización del azúcar, café y maíz debe ser del 100% o superior al valor de los mismos en la fecha de observación. Si no se cumple la condición, la entidad nos devolverá únicamente el capital íntegro invertido.

El Mejor escenario, implica que la evolución de la cotización de los tres componentes esté por encima del 100% del valor inicial, obteniendo una rentabilidad atractiva del 6, 98%, 6, 761% o 6, 544% TAE, según el año en que se cumpla esté incremento de la cotización.

En un escenario pesimista, si alguna de las materias primas no incrementa su cotización durante los tres años, no rentabilizaremos nuestra inversión , pero recuperaremos el capital invertido.

La rentabilidad del producto es atractiva siempre que se cumplan las condiciones ¿Qué posibilidades tenemos de rentabilizar nuestro dinero a través de esta cesta?

Predecir el comportamiento de esta cesta de materias primas es una osadía, sin embargo, podemos analizar la evolución histórica del precio de las mismas.

La fuente de azúcar refinada es la caña de azúcar y la remolacha azucarera y es en su mayoría producida y exportada desde Brasil; es un producto en el que los fundamentales que sustentan sus probabilidades de crecimiento no influyen significativamente en sus variaciones en la cotización. A pesar de ello, iniciando el año 2010 este producto inicio su caída y actualmente su precio es muy bajo situándose en $31,21 (18/01/2011).

Invertir en este producto comporta un riesgo elevado debido a su tendencia a la baja, aunque muchos expertos confían en que el endulzante cotizará próximamente en positivo.

Gráfico 1: Comportamiento del Azúcar Nº 11 durante el año 2010.

Durante los dos primeros meses del año la cotización del endulzante incremento su valor. Sin embargo, a partir de febrero inicio su descenso hasta el mes de junio, alcanzando un precio de $14,52. Posteriormente el producto ascendió mes a mes hasta noviembre. Finalmente, el azúcar cerro el año con una tendencia a la baja que situó el valor del producto alrededor de los $28,63, un valor 6, 99% superior al registrado a inicios del 2010.

Por su parte, el café y el maíz son más propensos a crecer y contribuyen al repunte de las materias primas en el mercado internacional. El valor actual del café es de $240,60 (18/01/2011) y el del maíz es de $655,75 (18/01/2011). El incremento de la demanda de estos productos podría ocasionar ajustes al alza en sus precios.

Gráfico 2: Comportamiento del Café C durante el año 2010.

Durante los tres primeros meses del año la cotización del Café C disminuyo su valor. Este comportamiento se mantuvo hasta el mes de junio con alguna tendencia alcista en abril. Desde junio hasta diciembre el producto se mantuvo al alza, cerrando el año con un valor aproximado de $202,37, un valor 33% superior al registrado a inicios del 2010.

Gráfico 3: Comportamiento del Corn (Maíz) durante el año 2010.

Depósitos estructurados (I): cesta de materias primasLos primera mitad del año la cotización del Corn (Maíz) mantuvo un comportamiento muy irregular, incrementado y disminuyendo su valor mes a mes. A partir de julio, el producto tuvo una tendencia alcista, exceptuando los meses de octubre y diciembre. En este último mes el maíz cerro su precio a $565,63, aproximadamente un 27% superior al valor registrado a inicios del 2010.

Invertir en materias primas es arriesgado debido a la gran volatilidad de sus precios. Si la revisión del los productos se hiciese tomando como fecha de observación el 1 de enero de 2010 y la primera revisión se hiciese el 1 de diciembre del mismo año, habríamos rentabilizado nuestros ahorros, ya que todos los productos habrían superado el 100% del valor registrado en la fecha de observación.

Invertir en un depósito estructurado es arriesgado, porque corremos el riesgo de no rentabilizar nuestra inversión. vale la pena analizar el producto al cual se encuentra referenciado el depósito, con el fin de vaticinar un posible escenario en el cual se podría rentabilizar nuestro dinero.

Si no tenemos conocimientos específicos de este tipo de productos, es importante asesorarnos con algún experto independiente, en sucursal no tienen ni tiempo ni incentivos para explicar pormenorizadamente este complejo producto.

Si nuestro perfil de riesgo es conservador, invertir en un depósito combinado es más recomendable que invertir en bolsa o en materias primas, porque con los combinados el 100% del capital está garantizado.

Invierta para ganar y asegúrese de recuperar su inversión.


Sobre esta noticia

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Fuente:
bankimia.com
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Nota de prensa
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