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Fitch afirma que la oferta de Telefónica por Vivo no "tendrá impacto" en su recomendación

11/05/2010 18:14 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

La agencia de rating Fitch afirmó hoy que la oferta de adquisición lanzada por Telefónica por el 50% que Portugal Telecom posee en Brasilcel, holding con control significativo en el operador móvil Vivo, no tendrá "impacto" en su recomendación sobre el grupo o su filial O2.

El rating tanto de Telefónica como de O2 es de 'A-' a largo plazo (calidad buena con moderada sensibilidad a un entorno adverso) con perspectiva estable y de 'F2' (calidad buena con alguna sensibilidad al entorno) a corto plazo.

Para el experto de Fitch Stuart Reid, la intención de Telefónica de pagar 5.700 millones de euros a su socio luso por el 50% de Brasilcel y de lanzar una OPA sobre el resto de las acciones ordinarias que no controla en el holding por unos 600 millones adicionales, aumentaría en 0, 2 o 0, 3 veces la deuda neta de la compañía en relación con el Ebitda, antes de incluir las sinergias de la operación.

Para Reid, un aumento de esta magnitud no "presiona" la calificación teniendo en cuenta la lógica industrial de la operación, que si bien ya ha sido rechazada por el consejo de administración de Portugal Telecom, muestra las "intenciones" de Telefónica respecto al operador brasileño móvil.

Asimismo, Fitch resaltó la sinergia de está operación para el grupo español, debido a que Telefónica, que controla el operador brasileño de telefonía fija Telesp, podría integrar los negocios fijo y móvil en Brasil, que aún tiene que alcanzar el 95% de penetración, y continúa ofreciendo un mercado en crecimiento.

En cuento al impacto en Portugal Telecom, la agencia de calificación indicó que dado el "rápido rechazo" de Portugal Telecom es "difícil de determinar" y que en caso de que la oferta fuera aceptada tendría que considerar sus repercusiones.


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