Soy de los que cree que no hay que hacer generalizaciones, sino analizar las cosas caso por caso. Es por eso que no me atrevo a considerar que todas las empresas del MAB (Mercado Alternativo Bursátil) puedan estar sobrevaloradas. Pero existe el riesgo de que algunas sí que lo estén. Y a la larga no es bueno que eso sea así, porque podemos cargarnos un mercado que justo está empezando a dar sus frutos.

Traigo a colación el caso de Carbures. Una magnífica empresa, sin duda, pero ¿vale casi 500 millones? Cerró el ejercicio 2013 con un EBITDA de 9 millones. Es decir, la bolsa le da un valor equivalente a más de 50 veces el pasado EBITDA. Por mucho que sus gestores prometan multiplicar la facturación por más de 7 en tres años, cuesta entender su cotización.